創業蛋糕不能平分 
(发布日期：2011/8/23 0:36:37)  浏覽人數：455

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        在所有商业关系中，最让人痛苦的或许是合伙人之间分蛋糕的事情。这通常发生在创业初期，这个时候你们只有一小撮人——一帮冒险家，怀着征服世界的远大梦想。那么，每个人应该分到多少股权呢？ 

    最簡單的分法是大夥兒平分。道理簡單明了。通常，初次創業的團隊和合夥做生意的親朋好友會采取這種方式。根據我的經驗，這種方式在初期較少引起爭執，但往往無法如實反映各人的貢獻——偏于天真，並本著一種公平的精神。這種方式並不適合三個以上的創始人，而且，日後一旦有人覺得自己上當受騙，或者認爲別人沒有盡心盡力，合作必然就會變得不愉快起來。 

    經驗更爲豐富的企業家明白股權的重大意義。一般來說，要求分到更大塊蛋糕的是提供較多種子資金的發明者/創始人，以及有過創業曆史的連續企業家。通常，應該隨著時日推移逐步地授予股權，而不是從一開始就一股腦授予股權，這麽做可確保只有堅持到最後的人才能得到獎賞。 

    《The Week》特立獨行的出版人費利克斯?丹尼斯(Felix Dennis)極力避免股權被稀釋。他手底下的一個管理團隊要求得到公司20%的股權，否則就辭職不幹。丹尼斯宣稱他當場就叫他們滾蛋了。當然，在一開始，所有企業的股票都只具有期望價值，這時爲了股權大吵大鬧或許會顯得小肚雞腸。但是別忘了，股票可是具有無限升值空間的。假如你決心爲一項新事業付出多年心血，那麽，如果這項事業因爲你的努力打拼而獲得成功，你就會希望得到相應的回報。 

    關于創業初期誰應分到多少蛋糕的問題，沒有任何硬性規則。完全要視情況而定。對于尚未取得收入的企業，如果估值遠高于幾十萬英鎊我是不會接受的——即使它們的想法絕妙。同樣，在管理層收購中，管理層所得的免費股權合計不應超過15%，實際上通常也遠低于這個比例。不過，每個投資者心中都有一杆尺，他們會根據不同情況進行判斷。管理層如果過于貪婪，只根據自己得到多少股權這一點來對投資者進行評判，事後往往會後悔莫及。 

    人性使然，最高層往往會攫走全部甜美的股份，就連殘渣也幾乎不給董事會以外的人留下。雖說這種方法行之有效，但也給人極其自私的感覺。誠然，受教育程度較低、級別較低的員工大多只想著短期的現金獎金。但是，讓大部分收益集中在極少數人手中的做法並不能激勵廣大員工。約翰?路易斯合夥公司(John Lewis Partnership)近些年取得的驚人成就，昭示了廣泛分享權益做法的優點。 

    在當今這個時代，不少管理者都希望進入有私人股本(PE)背景的企業工作。他們以爲，在這類企業工作，不需要拿出分文就有機會分得一份豐厚的股權。並不是所有人都能認識到，在一家舉債經營的小企業工作，與在大企業的舒適環境是截然不同的。你必須長時間工作，承擔個人風險，並具備真才實幹，即使是這樣，發財也遠非十拿九穩之事。如果出了差錯，躲都沒地兒躲。 

    股權的意義在于價值和控制權。聰明的創始人知道，外部股東會危及控制權：認購協議、貸款協議和董事會結構無不意味著分權和共同決策。要避免這種局面，就永遠別從外部融資。但不從外部融資，很少有企業能夠獲得長足發展。 

    在圍繞股權分配的談判中，大部分合夥人都會覺得自己所得的少于自己應得的。如果談得順利，每個人心中大概都會略感失望，但對結果也都能接受。既要擺平各方利益，又要開展實際工作，就像走鋼絲一樣——但這一點很重要。
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